为什么选择卖期权而不是做期货？
二元期权，又称数字期权、固定收益期权，是操作最简单的金融交易品种之一。二元期权在到期时只有两种可能结果，基于一种标的资产在规定时间内（例如未来的一小时、一天、一周等）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。如果标的资产的走势满足预先确定的启动条件，二元期权交易者将获得一个固定金额的收益，反之则损失固定金额的部分投资，即固定收益和风险。
选择标的资产如：交易外汇货币对：GBP/JPY 或 USD/EUR。分析判断价格走向，这样你能知道是买看涨期权还是看跌期权，选择你想投资的数额。 在一个二元期权交易平台上完成以上步骤，投资者需要做的就是等待合约到期。如果期权期满是价内期权，投资者将获得他投入资本的60%至80%收益。另一种情况，如果是价外期权，他们将损失大部分单笔投资金额。
期权交易为什么要选择卖出期权，卖出期权有什么好处？
期权交易的本质是一种未来权利的交易。在对标的物价格运行做出判断的情况下，期权的买者期望通过买入权利而获得较大的收益，期权的卖者期望卖出权利不断贬值而获得一定的收益。从期权合约最终了结方式分析，90%以上的期权合约都是对冲了结，行权比例不超过5%。之所以提前对冲，是因为随着到期日临近，期权的时间价值逐渐趋于0，虚值和平值期权毫无价值，期权的卖者提前对冲可以获得一定的时间价值，减少损失或增加收益。
单纯从字面上分析，卖出期权合约的吸引力远低于买入期权合约，因为前者是风险无限收益有限，后者是风险有限收益无限。 从这个角度分析，买入期权合约的投资者都是理性且明智的。那么，哪些投资者是卖出期权的人呢？他们不惧怕卖出期权合约潜在的无限风险吗？事实是卖出期权合约的投资者赚钱的概率超过90%。一般来说，卖出期权的投资者实力雄厚，这类投资者主要包括机构投资者、套期保值的现货企业等。 卖出期权的潜在风险是很大，但是发生的概率很低，因此投资者卖出期权合约获胜的可能性很大。对比不同操作带来的风险，不仅要分析其潜在的风险，而且更要分析这种风险发生的可能性，以及风险出现时投资者应该采取的措施。 我们就卖出期权和卖出期货、卖出期权和买入期权、卖出平值期权和卖出虚值期权的风险进行比较分析。
如果投资者通过研究分析，认为标的物价格后市下跌的可能性较大，最好的策略是卖出期货合约，次优选择是买入看跌期权合约，最后是卖出看涨期权合约。如果标的物后市价格走势正如投资者预期，那么从 投资收益的绝对量 分析，卖出期货合约投资收益的绝对量最高，其次是买入看跌期权合约，最后是卖出看涨期权合约；从 投资回报率 上分析，买入看跌期权合约投资回报率最高，卖出期货合约次之，卖出看涨期权合约最低。从 潜在风险 分析，卖出期货合约潜在风险最高，卖出看涨期权合约次之，买入看跌期权合约最低。 单纯从投资风险收益对比分析，买入看跌期权合约最好，卖出看涨期权合约最差。
但是这都是单纯的理论分析，投资者容易忽略的关键问题是，行情符合预期的概率是多高？根据研究分析，行情的走势是不可预测的，那么未来行情变化有三种可能：上涨、下跌、横盘整理，可能性都是三分之一。从获胜概率的角度分析，买入看跌期权合约和卖出期货合约获胜的可能性都是三分之一，卖出看涨期权合约获胜的概率是三分之二；从失败概率的角度分析，卖出期货合约失败的可能性是三分之一，买入看跌期权合约失败的可能性是三分之二，卖出看涨期权合约失败的可能性三分之一。由此可见， 卖出看涨期权合约获胜的概率最高，失败的概率最低，其次是卖出期货合约，最差的是买入看跌期货合约。 因此，较高的获胜率是卖出期权最大的魅力。和卖出期货合约相比，卖出期权合约最大的优点是，如果标的物价格维持区间振荡，那么每天期权合约流逝的时间价值都会流入卖出者的口袋，大概率赚小钱，累计到一定程度，也是非常可观的。
我们认为 期权投资者最关心的是收益和风险，最容易忽视的是预期实现可能性的高低。 就像买彩票，很多人中大奖的可能性很低，但是总是抱着试试的态度，反正也不会损失多少钱。期权投资者也存在类似的念头，很多人总是心怀侥幸，认为好事情总是有可能降临在自己头上，坏事情一般和自己无关。刚进入期权市场的投资者一般都能承受权利金损失的风险，风险管理意识也不够强，总是对未来投资抱有幻想，一旦出现大涨，所有的损失就会得到弥补。
通过对比分析，我们认为选择卖出执行价为2750元/吨或2800元/吨的期权合约较好。标的物价格走势面临较大的不确定性，在2800元/吨附近振荡的可能性较大，实值期权的时间价值比例较低，虚值期权的时间价值比例较高，卖出期权的目的就是赚取不断消失的时间价值，而不是内在价值。时间价值比例越高，获利的空间越大。虚值期权获胜的概率较高，但收益较低。从投资收益比分析，一般选择卖出轻度虚值期权较好，如本例中的m1805—P—2750。
为什么选择卖期权而不是做期货？
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如何用高级策略玩转期权
李遒，普锐资本Paretone Capital 首席投资官。加入Paretone Capital前，曾就职于华尔街知名对冲基金，精于设计、开发和完善量化交易系统，投资组合优化系统，投资策略评估系统。在长期从事对冲基金量化分析师经验中研发的以动能，波动率，衍生品Greeks值为基础，结合大数据分析的交易系统模型年回报超越60%，负责基金量化模型的开发，回测，和实际执行。南加州大学数量金融专业硕士毕业。资深美股，A股及期权期指投资人。
王伟，CFA，普锐资本Paretone Capital创始人。在某投行担任高级经理职位，负责收购并购财务尽职调查。曾就职于纳斯达克上市银行华美银行，先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理Portfolio Officer，银行总资产超过330亿美元。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资，同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资，参与债务融资超过十亿美元。同时负责家族办公室基金运作，参与美国加拿大五只风险投资基金，直接参与项目投资超过50个。曾于私募公司Clean 为什么选择卖期权而不是做期货？ Energy Capital担任过分析师，主要负责为已投资企业和被投企业进行估值，同时负责行业分析和投资尽职调查。公司资产管理规模2亿美元。从事A股和美股交易超过十年，对期权研究比较透彻，曾利用期权策略获得超额回报。人民大学会计系本科专业，美国亚利桑那大学金融系研究生，特许金融分析师。