期权是什么怎样交易
一、 期权的诞生
世界上首个场内期权产品诞生于 1973 年 4 月 26 日的芝加哥期权交易所（ CBOE ）。自此以后，期权合约的有关条款，包括合约单位、到期日、行权价等都逐渐标准化。起初，只挂出了 16 只股票的认购期权，很快，这个数字就成倍地增加，到了 1977 年，股票认沽期权也挂牌交易，迄今，全美所有交易所内有 2500 多只股票和 60 余种股票指数开设相应的期权交易。
什么是期权？
期权定义：期权是在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来以事先规定好的价格（指行权价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
通俗的理解，“期”就是未来的意思，“权”则是权利的意思，所以期权两个字合在一起就代表未来的权利。
二、 认购期权和认沽期权
1.认购期权
2.认沽期权
期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方 卖出约定数量标的资产 ，买方享有的是 卖出的权利 。
股票的认购期权 ，实质上是帮助期权买方锁定了股票的买入价，股票涨的越多，认购期权就越值钱。
股票认沽期权， 实质上是帮助期权买方锁定了股票的卖出价，股票跌的越多，认沽期权就越值钱。
三、 什么是行权？
美式期权和欧式期权
按照期权买方 可以行权的时间 划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。
四、 实值、平值和虚值
判断原则：
情形四： 我持有行权价为2元的认沽期权，如果我立刻行权，那就意味着我可以以2元的价格卖出值2.05元的股票，这对我来说是亏的，所以它是虚值期权；
这里有必要说明下，平值期权对于认购和认沽期权来说行权价是相同的；但是实值和虚值对于认购和认沽期权来说是正好相反的，也就是说在相同的行权价下认购是实值，那么认沽必然是虚值，同样的，认购是虚值，那么认沽必然是实值。
五、 期权策略的多样性
融资融券和股指期货相继推出后， 我们既可以赚取上涨的预期收益，也可以赚取下跌的预期收益，这就像汽车既可以前进也可以倒车，形成了一个二维交易的市场。
有了期权这个工具后，市场可以上升为三维的立体交易。
1.在简单的市场环境中，期权有简单的应用策略：
2.在复杂的市场变化中，只要我们有自己的预期想法，期权都会有对应的期权策略帮助我们实现相应的预期收益。
在有了期权后， 就可以构造诸如卖出跨式组合、买入蝶式组合等策略获得小幅盘整市场下的收益。在市场工具的完备性方面，期权真正实现了有预期就有对应的策略！
六、 期权合约的要素
合约标的： 期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。股票期权业务试点阶段，上交所股票期权合约标的为上证50ETF。
合约类型： 期权合约的权利类型，包括认购期权和认沽期权。
行权价格： 期权买方有权在约定时间买入或者卖出合约标的的特定价格。
到期日、行权日： 期权可以被执行的最后一天。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。上交所股票期权合约到期日为每月的第四个星期三。
到期月份： 合约行权执行的月份，上交所股票期权合约的到期月份为当月、下月及最近的两个季月（下季月与隔季月），共4个月份同时挂牌交易。其中，季月是指3 月、6 月、9 月、12 月。
合约单位： 单张合约对应的合约标的数量，上证50ETF 期权的合约单位为10000份。
3月4日，小李以1200元（即权利金为0.12元/份）买入一张“50ETF购3月2100”合约。这句话中，我们先来熟悉一下期权的合约简称，“50ETF购3月2200”： “50ETF” 是指期权的标的， “购” 期权是什么怎样交易 顾名思义就是认购期权，如果写的是“沽”就是指认沽期权； “3月” 指的是到期月份，由于到期日是到期月份的第四个星期三，因此一查日历我们就可以知道2016年3月的到期日是3月23日； “2100” 指的是期权的行权价。然后我们去上交所网站可以查询到50ETF的合约单位是 10000份 。
七、 期权价格的影响因素
首先，是被保资产价值对保险费的影响：
第二个，是时间的影响：
第三个，就是被保资产的风险（专业一点的说法就是标的的波动率）：
期权是什么怎样交易 八、 期权的 价值
期权合约是未来权利之间的买卖，因此这份权利本身是具有价值的，这就是期权的价值，也就是所谓的权利金。我们可以将权利金的价格分成 内在价值和时间价值 两个部分。
期权是什么怎样交易
处在爆发期的场内期权市场，如何成为获利神器？
在很多投资者眼里，期权可能是个新鲜事物，事实上，境内的衍生品市场尤其是场内期权市场的发展正处于爆发期，未来有可能成为更大、更有想象力的市场。 如何解读期权？怎样借助期权优化我们的投资？
什么是期权？
期权对我们的投资交易有什么影响？
小贴士：场内期权和场外期权的区别
期权的价值有两个重要的影响因素： 一个是标的的方向，另一个是标的的波动性。 期权的推出有什么新功能？除了可以用期权交易方向（这个就和用股指期货交易方向一样），还可以用期权交易波动率。 通过波动率交易，期权把投资交易带入了立体化的时代。
小贴士：什么是波动率？
我们举一个例子：
由此可见， 用期权去操作一波市场趋势行情，比简单的用股票或者期货进行交易手段更加多元，合理操作的话，利润更加丰厚。更重要的是，买入期权具有亏损有限收益无限的特征，这样可以有效的锁定利润。
如何利用期权做投资？
我们认为未来有三个大的发展方向：
第一、持有股票组合，同时在合理的市场情况下，利用期权组合为股票组合增收。 相对于以往用期货来对冲，用期权能有效的提高股票投资的性价比和减少回撤。如果股票具有较高的alpha，那么“股票+期权”的组合可能具有一定的绝对收益特征。期权在这个组合中是辅助位置，但这个辅助位为提高组合的性价比会起到至关重要的作用。
第二、同时买入固收产品和期权。 这个组合的特性相当于将固收收益的一部分来买入期权，即用固定收益换取组合上涨的弹性。这种做法合理的利用了期权高杠杆的特性，“固收打底，期权进攻”，亏损相对有限，这样的收益组合更适合稳健型的投资者。
第三、利用期权的波动率特征来交易期权。 例如我们可以根据波动率本身的高低和不同合约，不同品种的高低买入相对低估的合约，卖出相对高估的合约从而赚取波动率回归合理水平的收益。这样的波动率策略具有一定的绝对收益特征，被境内外对冲基金广泛应用。
总体上来说， 我们认为，境内的衍生品市场尤其是场内期权市场的发展正处于爆发期，未来有可能成为更大、更有想象力的市场。在一个蓬勃发展市场发展的初期，机会往往更多。在投资组合中加入衍生品尤其是期权的元素，能有效的提高投资性价比。
嘉实财富精选波动增值的玄武系列产品，以波动为投资标的，使用期权策略，旨在通过对市场波动率方向的判断，帮助客户达成稳定增值。 当前低利率的环境催生高波动，因此此类策略将具有很强的吸引力。如果对相关产品感兴趣，欢迎联系嘉实财富的理财顾问。
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股票期权的分类
例如：以苹果为例，目前股价 154.73 美元，目前 3 月 18 日 到期的 155 看涨期权（20220318 155.Call）为 1.08 美元，以 1.08 美元买入一个合约，需要付出 权利金 1.08x100=108 美元，如果 3 月 18 日苹果股价涨到 165 美元，那么如果行权你只能以 155 美元卖出，而你的权利金已经水涨船高，至少上涨 10 美元，卖出看涨期权则会损失至少 10x100=1000 美元 (不考虑手续费)。
如果 3 月 18 日苹果股价没有涨到 155 美元，这个时候你获得全部的权利金。所以卖出看涨期权盈利最大的是你的权利金，而亏损是没有限制的。
Sell Put Option：买家有义务以一个约定好的价格在到期日之前买入股票，占用大量保证金，亏损没有限制。
按照行权价分类
为了方便计算，假设一个股票价格 期权是什么怎样交易 100 美元，你买入一个 3 月 18 日到期 110 的看涨期权（20220318 110 call）的 k 虚值看涨期权，虚值期权的权利金（premium）通常比较低，我们假设它的价格是 10 元。假设你以 期权是什么怎样交易 10 元的价格，买入了这个期权：
- 如果这个股票涨 50% 到 150 元，成本是 100 美元（行权价）+10（权利金）=110 美元，这个时候 权利金至少会上涨到 40 元以上，收益率为 (150-110-10)/10 = +300%
- 如果这个股票涨 20% 到 120 元，则你的收益是（120-110-10)/10 = 0%
- 因为你的行权价是 110，只要股票没有上涨超过 10%，你的收益率都是 -100%。
期权的优势
杠杠撬动地球：期权是有杠杆属性的，极少的资金来使用很大的杠杆实现以小博大。大部分期权的价格都比较低，如果你可以预测短期股票将有大幅的波动，期权将会给你带来几倍，甚至几十倍的收益，而你承担的风险就是你的权利金。
交易成本低：美股市场很多优质股票几千美元一股，将很多投资者拒之门外，期权交易与股票交易相比，交易手续费及保证金更低，大大降低了投资者的交易成本，只需要一部分权利金就可以买入一些昂贵的公司的股票。
策略的多样性：期权的交易策略是非常灵活的，比如方向性的交易策略，波动率的交易策略，还有时间的交易策略，还有无风险套利等。
对冲工具：期权更多时候，是给专业的机构投资者做为对冲工具，来构建一个安全的投资组合的。如果你持有一个公司的股票，最近公司出了一些短期风险，作为价值投资者你并不想卖出手中的股票，你觉得短期有下跌风险，你就可以买入看跌期权，这样股票下跌了，期权收益可以对冲掉股票下降的损失。
总结
通过本文我们了解到，期权是一种股票的衍生交易形式，带有杠杆属性，分成看涨期权（CALL）和看跌期权（PUT)，可以分别做多或做空。期权虽然被一部分人当作加杠杆的投机工具，但它更多的用处是为机构提供风险对冲。对于价值投资者，期权也可以用来建仓，可以利用 卖出看跌期权（Sell Put 期权是什么怎样交易 期权是什么怎样交易 Option）来增持股票，用 卖出看涨期权（Sell Call Option）来卖出股票。不过对于卖出期权来说，建议有资金比较多的朋友去操作，因为卖出期权会占用大量的保证金。
比如我觉得苹果最近一个月价格可能要跌破 150 期权是什么怎样交易 美元，我卖出看跌期权，如果一个月后苹果价格跌到 150 美元，可以买入合约个数 期权是什么怎样交易 X100 股的苹果股票，如果苹果没有跌到 150 美元，这时候将获得全部的权利金。长桥即将开通期权交易功能，届时欢迎大家一起交流学习。
期权是什么怎样交易
什么是股票期权？
股票期权包括哪些基本要素？
合约类型：分为认购期权和认沽期权两种。
合约标的：在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。
合约到期日：是合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。
行权价：行权价也称执行价或履约价，是股票期权买方买进或卖出合约标的的价格。
合约单位：是一张股票期权合约对应的合约标的数量。一张股票期权合约的交易金额＝权利金×合约单位
行权价格间距：是相邻两个股票期权行权价格的差值，一般为事先设定。
交割方式：分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产， 认购期权的义务方收入现金卖出标的资产， 或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。 现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。