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许多企业对金融衍生工具的认识

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许多企业对金融衍生工具的认识

内容提要

近年来,随着人民币汇率双向波动的加大,涉外企业主体套期保值、对冲风险的需求显著增强。另一方面,由于部分企业对于外汇衍生品业务存在认识误区,加上银行实需管理尺度掌握存在偏差,市场需求尚未得到合理、有序释放。该文从银行和企业层面探讨了当前落实实需原则的做法和问题,并提出相关建议,以期便利实体企业衍生品运用,并稳步推动外汇衍生品市场发展创新。

一、 国内外汇衍生品市场发展背景

二、落实实需原则中存在的问题

许多企业对金融衍生工具的认识 (一)银行层面

1.对实需交易的判定存在困难

2.部分银行为规避合规风险,落实实需原则时审核偏严

(二)企业层面

1.外汇衍生产品使用意愿低,认为有较大风险。 在汇率明显波动的情况下,企业多倾向于采用即期交易方式完成结算,使用人民币结算或改变贸易结算方式等方法防范汇率风险敞口。究其原因,一是受制于企业管理者的风险认知水平,部分刚刚涉猎外汇业务的企业、传统的家族企业、民营企业或部分国企等相对保守,将精力都集中在产品的生产及销售上,不够重视跨境经营中外汇业务的风险敞口;二是财务人员因审批程序复杂而不愿“许多企业对金融衍生工具的认识 自捆手脚”,一般企业内部办理外汇衍生产品业务要求逐笔审批,审批流程长,财务部门操作成本较高;三是受制于外部审计部门及主管单位的外部检查,一旦企业叙做了人民币外汇衍生产品锁定外汇风险,势必会产生额外的资金管理成本,同时也不排除交割价格劣于即期价格的情况。而作为非专业人士的外部检查人员不一定理解,有时甚至会质疑企业此举的合理性,从而打压了企业正常开展外汇衍生品业务的积极性。

2.认为开展外汇衍生品业务成本过高且缺乏完善的风险管理机制及策略。 业务成本主要包括财务成本和管理成本两方面。

三、相关建议

(一)加强信息披露,引导银行坚持改进内控管理和落实实需原则

(二)服务微观实体经济,落细实需原则的具体要求

(三)鼓励银行产品创新,加强客户风险教育,推广“风险中性”理念

(四)深化外汇衍生品市场改革,适度放松实需原则门槛

end

作者:王娜,中国人民银行武汉分行

原文《银行外汇衍生品业务实需管理研究》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2020.07总第225期。

许多企业对金融衍生工具的认识

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财务知识

1.对会计要素的影响

2.计量标准的影响

3.对会计计量的影响

4.对财务报表的影响

金融衍生工具对财务报表的结构和编制方法这两个方面有影响。首先,按照现在的财务报表结构,金融衍生工具无法得到充分反映,现行的会计报表无法满足使用者的需求,目前金融衍生工具交易主要是以表外业务形式存在,并不列入报表,只是辅助说明,使用者无法了解金融衍生工具面临的风险。如果要对会计报表的结构做调整,这即是一个极大的难题。其次即使对对“会计报表”做了改变,采用了新的确认和计算方法,仍有许多金融衍生工具无法体现在表内。由于金融衍生工具基本上都是一些未履行的合约,同市场行情的瞬息万变紧密相关,关于金融衍生工具的信息变得至关重要,外部人员是无法了解详情的。如果报表的使用者为能够在企业的财务报表中获取相应的信息,认识到相关的风险,一旦企业参与金融衍生工具交易失败而遭到巨额损失,就会给投资者带来重大的损失和伤害。这无疑有悖于“对报表使用者决策有重要影响的全部经济信息”的充分揭示这一重要的原则。
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