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债券型基金投资策略有哪些

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债券型基金投资策略有哪些

3、什么是专户
非公开募集基金(公募基金公司的非公开募集基金又称为专户或特定客户资产管理业务),是指基金管理公司向特定客户(企业、社团及自然人)募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由托管机构担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行证券投资的相关业务活动。按业务类型,专户理财业务又分为“一对一”专户和“一对多”专户两种,即“单一资产管理计划”和“集合资产管理计划”。
(1)投资范围
①银行存款、同业存单,以及符合《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106 号)规定的标准化债权类资产;
②上市公司股票、存托凭证,以及中国证监会认可的其他标准化股权类资产;
③在证券期货交易所等国务院同意设立的交易场所集中交易清算的期货及期权合约等标准化商品及金融衍生品类资产;
④公募产品以及中国证监会认可的比照公募基金管理的资产管理产品;
⑤受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
⑥中国证监会认可的其他资产。

(2)起投金额
①单一资产管理计划:初始委托金额不低于1000万元。
②集合资产管理计划:
投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30 万元;
投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元;
投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100 万元。

(3)合格投资者
资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
①具有2 年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:
家庭金融净资产不低于300 万元,
家庭金融资产不低于500 万元,
或者近3 年本人年均收入不低于40 万元;
②最近1 年末净资产不低于1000 万元的法人单位;
③依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构及其发行的资产管理产品;
④养老基金,社会公益基金,QFII、RQFII;
⑤中国证监会视为合格投资者的其他情形。

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資料來源:柏瑞投信,2020/12/31。投資組合平均信評計算方式:若同一標的有多家信評公司給予不同信評時,按高低順序取最高信評。將個別債券按上述方式定義之信評等級,參酌其相對應之評分(例如:AAA為1分、AA+為2分,依此類推),並依標的市值佔投資組合加權計算之比重(不含現金),加權平均後無條件捨去,以此數值結果對應信評評分等級,及自投資組合確立後依投資標的信評揭示相關比重。*中東非洲包含俄羅斯、土耳其。註:百分百美元避險策略係指本基金持有之債券若非美元計價,將會做美元避險。 圖文僅供參考,本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。以上投資配置為現行規劃,可能隨市況變動,本公司將不另行通知,2021/1。投資高收益債仍有相關風險。

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*資料來源:Smart智富,2020/2。以上得獎資料來源:亞洲投資人雜誌,2018 债券型基金投资策略有哪些 年; 財資雜誌, 2018年、2020; Smart智富,2020/2。中華民國證券暨期貨金彝獎2019;指標雜誌,2019、2020及Lipper理柏2020、亞洲資產管理雜誌,2021。

柏瑞投資由旗下多家國際公司組成,並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議、資產管理產品及服務。柏瑞投資乃PineBridge Investments IP Holding Company Limited之註冊商標。本基金經金管會核准或同意生效,惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或經由柏瑞投資理財資訊網 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至前述網站查詢。基金投資涉及新興市場部位,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。投資人因不同時間進場,將有不同投資績效,過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故此類型基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,此類基金不適合無法承擔相關風險之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。柏瑞投信發行之高收益債券基金亦得投資於美國Rule 144A規定之債券相關風險,包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。 股票型基金在配息政策上主要是運用所投資之個股,在該公司有盈餘分配的情況下,所發放之現金股利,且該收入不一定具有定期給付之特性,該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 在配息政策上主要是運用所投資之特別股個股,在該公司約定條件下,所發放之現金股利,且該收入多數具有定期給付之特性。本基金之配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。基金包含新臺幣、美元、人民幣、澳幣及南非幣計價級別,如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者,須自行承擔匯率變動之風險。此外,因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。另投資人民幣計價級別受益權單位時,人民幣別之匯率除受市場變動因素影響外,尚會受到大陸地區法令或政策變更,或人民幣清算服務限制,影響人民幣資金市場之供需,進而導致其匯率波動幅度可能較大,影響此類投資人之投資效益,故投資人民幣基金存在人民幣貨幣風險。另南非幣/澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣,投資人應瞭解投資南非幣/澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣/澳幣申購南非幣/澳幣計價受益權單位基金,須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險,故本公司不鼓勵持有南非幣/澳幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣/澳幣計價受益權單位。就南非幣/澳幣匯率過往歷史走勢觀之,南非幣/澳幣係屬波動度甚大之幣別。倘若南非幣/澳幣匯率短期內波動過鉅,將會明顯影響基金南非幣/澳幣計價受益權單位之每單位淨值。本基金投資不宜佔投資組合絕大部分,亦未必適合所有投資者;由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合,其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。以外幣計價之貨幣申購或贖回時,其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效,因此經理公司將為此類投資人為該計價幣別之貨幣避險交易。然投資人應注意,避險交易之目的在於使該外幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低,然而當該外幣計價之幣別相對於基金及/或基金資產計值幣別下跌時,投資人將無法從中獲益。在此情況下,投資人可能承受相關金融工具操作之收益/虧損以及其成本所導致的淨值波動配息金額取決於經理公司,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素上下波動。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。投資遞延手續費N9類型及N類型級別受益權單位者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用。本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS 、CDX Index與Itraxx Index)僅得為受信用保護的買方,固然可利用信用違約商品來避險,但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險,敬請投資人留意。配息金額取決於經理公司,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用,配息組成項目揭露於本公司網站。風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製,分類為RR1-RR5五級,數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險,斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。

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