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三年期场外衍生品市场2022 年全球行业分析、规模、份额、增长、趋势、主要参与者和到 2029 年的预测 – 第一创业证券、CMS、国信证券

这份题为“ 三年期场外交易衍生品市场 的报告提供了关于三年期场外交易衍生品行业的详细见解,其中包含有关其不同细分市场的关键信息。 该报告提供了来自世界各地的行业概况,涵盖了最新趋势、技术突破、市场限制、投资机会,并对三年一度的场外衍生品行业领导者进行了独家采访,以贡献报告结果。 该报告讨论了买家的要求,并根据市场参与者提出了相应的战略行动和业务变化。 此外,报告中还给出了进展的自然、内部和外部障碍。 报告中包含了全球三年期场外交易衍生品市场的更广泛商业环境和行业挑战。

全球三年期场外衍生品市场规模预计在 2022-2029 年期间将达到 7% 的复合年增长率。

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增长前景、领先趋势、进展预测、关键行业和业务创新是三年期场外交易衍生品研究的主要焦点。 一份全面的三年期场外交易衍生品研究可用于报告中涉及的多个关键领域。 此外,三年一次的场外交易衍生品研究根据全球市场商品的销售情况检查了当前和潜在的消费者地位。

顶级领先公司和供应商:

首控证券、招商证券、国信证券、长江证券、中信证券、中金公司、兴业证券、国泰君安证券、华泰证券、申万宏源证券、平安证券、交通银行、中泰证券、中国银行、山西证券、广发证券, 海通证券有限公司, 瑞银

市场细分

三年期场外衍生品市场 类型包括:

三年期场外衍生品市场 应用:

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报告要点:

  • 该报告根据不同类别提供了全球三年期场外衍生品行业所有活跃投标的信息。 报告中提供了重要的政府通知和根据最新更新的法规变化。
  • 考虑到全球三年期场外交易衍生品市场普遍存在的经济、金融和一般商业状况,报告中给出了全球三年期场外交易衍生品市场的市场规模和预测估计
  • 该报告展示了每个细分市场和部门在提高全球三年期场外交易衍生品市场份额、市场规模、GDP 和复合年增长率方面的贡献。

三年期场外衍生品市场目录

第 1 章: 三年期场外交易衍生品市场摘要、驱动因素、限制和机会、细分摘要

第二章: 厂商的市场竞争

第 3 章: 按地区划分的产量

第四章: 地区消费

第 5 章: 按类型、收入和市场份额分类的制造业

第 6 章: 按应用划分的消费量、市场份额 (%) 和按应用划分的发展速度

第 7 章: 生产者的识别和完整分析

第 8 章: 价格分析、人员分析、区域生产费用。

第 9 章: 制造链、采购方式和下游消费者

第10章: 促销策略分析,经销商/商家

第11章: 市场结果因素分析

第 12 章: 市场预测

第 13 章: 三年一次的场外交易衍生品营销研究结果和结论、附录、方法和信息供应。

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建银国际证券研究部荣获多项殊荣,在多项国际调查中,排名前列;其中在亚洲货币2021评选中,建银国际研究有多个团队进入中国(A&B股)地区及香港本地团队排名前10名,其中包括小市值公司研究团队,策略研究团队,能源研究团队,环境保护研究团队,房地产研究团队,医药研究团队,半导体 & 设备研究团队,软件 & 互联网服务研究团队,电信研究团队及交通研究团队。2020评选中,建银国际研究团队在多个板块和领域中排名前三名,更荣获“最佳软件及互联网服务行业分析师”第一名。在2019评选中,建银国际证券于香港本地及中国(A & B股)地区荣获“最佳能源行业分析师”第一名;另外,于香港本地“最佳软件及互联网服务行业分析师”荣获第三名。

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我国场外衍生品市场分析:以银行间市场为主,券商场外衍生品发展正起步


——银行间场外衍生品市场兴起最早,规模最大。我国银行间市场交易对象包括债券、外汇和衍生品等,银行间衍生品市场的建立始于 2005 年银行间市场债券远期交易的推出。 2006 年 1 月 24 日 , 中国人民银行发布《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,允许机构人民币利率互换交易,此后人民币远期利率协议、人民币外汇远掉期陆续推出。截至 8 月, 2020 年银行间场外衍生品市场交易规模 92.9 万亿元,其中利率衍生品 13.3 万亿元,外汇衍生品 79.6 万亿元。


银行间市场清算分双边清算和集中清算两种,集中清算由上海清算所负责。上海清算所清算对象包括债券、利率衍生品、外汇及汇率衍生品、大宗商品衍生品等,除债券外均采用中央对手方集中清算。 银行间市场衍生品集中清算规模高。根据上清所数据,银行间市场利率衍生品、外汇和汇率衍生品通过上清所中央对手方集中清算规模占比分别超 95% 、 50% 。

利率衍生品以人民币利率互换为主,证券公司参与度较低但不容忽视。银行间市场利率衍生品主要为人民币利率互换、标准债券远期。 2020 年 12 月上清所利率衍生品清算金额 42458 亿元,其中利率互换、债券远期分别占比 97.39% 、 证券衍生品行业分析 2.6% ,利率互换占据主要份额。证券公司是银行间利率衍生品交易的重要参与者,人民币利率互换集中清算业务 49 家清算会员,证券公司有 8 家,国泰君安、华泰证券、招商证券等行业龙头均在列其中。 2019 年 12 月新增利率互换交易规模市场份额,证券公司占比 16.3% 。


外汇及汇率衍生品包括外汇掉期、外汇远期等,证券公司参与有限。上清算集中清算的外汇及汇率衍生品包括外汇掉期、外汇即期、外汇远期和外汇期权,交易份额主要集中在外汇掉期和即期。 2020 年 12 月外汇及汇率衍生品清算金额 17932 亿美元,掉期、即期、远期、期权分别占比 49.6% 、 47.4% 、 0.2% 、 2.8% 。外汇及汇率衍生品交易规模最高的股份制商业银行和国有大型商业银行, 2019 年 12 月新增交易中二者市场份额分别为 34.4% 、 34.1% 。证券公司参与有限,市场份额仅 1.1% 。目前人民币外汇询价交易清算业务 71 家清算参与者中,证券公司仅有 7 家,可参与即期、远期、掉期、期权清算,均非清算会员。

大宗商品衍生品和信用衍生品集中清算正起步。我国大宗商品衍生品和信用衍生品集中清算起步较晚。 2013 年 4 月上海清算所推出首个大宗商品衍生品中央对手清算业务。 2020 年 12 月大宗商品衍生品中央对手方清算金额 10 亿元,均为化工类产品,同比增长 15.1% ,环比增长 39.2% 。目前大宗商品衍生品 13 家清算会员中,证券公司有 5 家。 2018 年 1 月 30 日,中国人民银行批准上海清算所开展信用违约互换集中清算业务。 24 家信用违约互换清算会员中证券公司有 8 家。

——我国券商场外衍生品于 2013 年启动。 2013 年 3 月证券公司试点场外衍生品业务工作启动,中信建投等 6 家券商首批获得试点资格。证券公司场外衍生品主要分为场外期权与收益互换两大类。截至 2019 年底,场外衍生品存量规模 6227 亿元,年累计交易规模 18138 亿元,交易笔数 57185 笔。

收益互换业务自 13 年启动, 15 年 11 月被叫停后规模大幅下降,场外期权新规后规模大幅回升。股票收益互换于 2013 年初启动。 2013 年中国证券业协会发布《中国证券市场金融衍生品柜台交易主协议》及补充协议,对场外金融衍生品交易制定行业规范,同月,证监会就《证券公司债务融资工具管理暂行规定》向社会公开征求意见,征求意见稿规定收益凭证除在柜台和机构间报价与转让系统外,还可在证券交易所发行转让。

自此券商收益互换业务高速增长, 2014 年初始名义本金累计新增 4122 亿元,占场外衍生品新增名义本金的 78.71% 。 2015 年 11 月,有超过 29 家券商获得收益互换牌照,因部分券商正在将股票收益互换业务视为此前的场外配资活动的新替代品,证监会叫停融资类收益互换业务,要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。 2020 年收益互换交易规模 21551 亿元,存量规模 5211 亿元,较 2019 年大幅增加,达到历史新高。

场外期权业务于 2013 年开始, 收益互换的叫停间接助推场外期权崛起,整体发展势头良好。场外期权业务于 2013 年开始,起步晚于收益互换业务。收益互换业务受限间接助推场外期权业务崛起,近三年规模增长势头良好。 2020 年 12 月底场外期权存量规模 7570 亿元,累计交易规模 2.60 万亿元。

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券商场外衍生品交易 CR5 集中度高,龙头优势明显,收益互换业务集中度明显高于场外期权。券商场外衍生品交易长期保持较高集中度。 2020 年 11 月 CR5 新增交易规模合计占全市场交易规模的 83.5% ,其中收益互换、场外期权新增交易集中度分别为 91.82% 、 69.12% 。从近两年数据来看,收益互换、场外期权集中度分化明显, 2018 年 1 月收益互换、场外期权集中度分别为 93.16% 、 88.09% ,此后收益互换集中度有所抬升而场外期权集中度成下滑趋势。分析认为场外衍生品业务对券商的客户基础、风控能力、投资和定价能力均有较高要求,起步较早的龙头券商优势明显。

交易对手多元化,交易对手方以私募基金、商业银行为主。券商收益互换合约交易对手中交易规模占比最多的是私募基金, 2020 年 12 月交易规模占比 28.26% ,排名第三的证券公司及子公司占比 16.52% 。场外期权交易对手方主要是商业银行, 2020 年 12 月交易规模排名前三的交易对手为商业银行、证券公司及子公司、期货公司及子公司,分别占比 59.22% 、 16.76% 、 13.14% 。近一年来交易对手交易规模排名有所变动,但基本保持相对稳定。

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2、专业的人才队伍
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4、较强的运用性
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