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较低风险的期权策略

哪些人會進行外匯交易?

投資高手:凱瑟琳.布魯克斯(Kathleen Brooks)
職業:專職投資人
投資法:外匯交易
投資關鍵詞:適時調整風格、謹慎使用資料和模型
著作:《凱瑟琳.布魯克斯談外匯》(Kathleen Brooks on Forex)、《貨幣交易傻瓜也能懂》(Currency Trading for Dummies)
名言:資料要派上用場,就要提供更多資訊,讓我們瞭解市場運作方式,或是資產價格走勢。

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我適合投資外匯嗎?專家提醒:匯市規模大、流動性高,「太專注」很容易陣亡!

投資高手:凱瑟琳.布魯克斯(Kathleen Brooks)
職業:專職投資人
投資法:外匯交易
投資關鍵詞:適時調整風格、謹慎使用資料和模型
著作:《凱瑟琳.布魯克斯談外匯》(Kathleen Brooks on Forex)、《貨幣交易傻瓜也能懂》(Currency Trading for Dummies)
名言:資料要派上用場,就要提供更多資訊,讓我們瞭解市場運作方式,或是資產價格走勢。

外匯交易五大要訣

1. 注意自己的裝置

一開始就從這個規則說起,感覺很奇怪。但是現在行動與平板裝置交易急速增加,所以要確保裝置處於完美的狀態,再踏上外匯市場交易旅程。想像一下自己持有纜線公司的未沖銷部位。目前走勢不錯,獲利優異,達一千美元。你決定要賣出股票,想要保障獲利。但是你要賣出的那一剎那,系統突然故障或沒電,就會非常讓人惱怒。要是新聞輿論改變市場方向,導致交易失敗,可能還需要付出高額的代價。這樣的情形確實會發生在優秀的交易人身上。 當然也會出現在一般人身上。

  • 你當天要進行交易的話,就一定要確保手機和平板充滿電。
  • 攜帶備用電源,當裝置沒電,需要趕快充電時,就能夠使用。
  • 確保手機有足夠的儲存空間,供你正在跑的應用程式或軟體使用(要小心,跑大型現價圖表軟體時,可能會占用許多空間,快速消耗裝置電量)。
  • 善用停損點。如果你是用手機或平板進行交易,千萬要避免沒電,以免清空帳戶。

2. 成為哲學交易人

有時候我們要讀的,不是最新的經濟學書籍,也不是企業管理案例,而是一些看起來與金融市場毫不相關的資料。舉例來說,我發現某些哲學家啟發了我,讓我恍然大悟,瞭解外匯市場,而我也寫了兩本外匯相關書籍。儒家思想其實就是在說,整個世界時時都在變動,整個宇宙無法預測,很難掌控,而人也時時在進步。我把這個概念應用在外匯市場中:

② 由於市場規模巨大,變化無常又無情冷酷,所以交易無法致勝,也不會譴責自己。好的策略就是等待拉回,然後對該貨幣做多,這樣就能夠運用讓人心動的價格,進行交易。我堅守這個原則,錯過了一些在外匯市場賺錢的機會。但是如果一直依照市場情緒進行交易,我知道損失的一定比現在賺的還要多。此外,如果我一直要計算入場時間點,面對這麼龐大的外匯市場,我沒有什麼把握。

③ 孔子可能會主張,說很衝動、善妒或是有同理心的人,要定位自己,會徒勞無功。這些特性我們都有,會在不同的時間展現出來,而且還有許多特性。所以我不會只專注於一種交易形式,但是根據傳統經驗,我們應該要專心致志。我們不是技術交易員,就是基本面交易員,不然就是資料分析師。這三種人,我都是,但有時候卻又都不是。我發現,自己的交易風格,需要適時調整。有時候,特別是市場靜默或處於震盪行情時,我就會決定使用技術策略;要舉行美國總統大選等大型地緣政治活動時,則會決定依照基本面進行交易。有時候我會使用利率,有時候使用自己的預測模型,有時候併用。這對我有效,所以會持續下去。

3. 明智的使用資料

交易技術的影響不可小覷。沒有技術,零售交易就無法在外匯市場中進行。技術也提供許多資訊,供大大小小的交易人使用。這些資料數量極多,可能是多年以前的歷史價格、貨幣對(FX pairs)或資產類別之間的關係,也可能是回歸模型,其中有許多變數,面對這些資料,一定要問自己:我想要瞭解的是什麼?

資料要派上用場,就要提供更多資訊,讓我們瞭解市場運作方式,或是資產價格走勢。我遇過一些非常聰明的外匯交易人,其中一位是統計魔法師,擁有高階數學和科學學位。但是他給我最好的忠告,就是一定要先製作資料圖表。如果你想看看挪威克朗是否與油價有關,就先製作圖表。這樣子就一目了然,可以知道兩者是否有關係。你可以透過不同的時間軸檢視關係,然後再決定是否值得進一步分析。

4. 運用模型試驗,但一定要知道自己的極限

數學是我學生時代的強項,但我很快就發現,需要複習技巧,才能夠真正瞭解外匯市場。外匯市場不只規模大、變動迅速、流動性高,我也發現,掌握優勢的人往往會做詳細的資料分析,而我非常想學這門技能。所以我就廣泛閱讀,學習如何建立統計模型,瞭解回歸分析是什麼,然後著手進行。我建立的第一個模型,重點放在國家間利差變化對於貨幣對的影響。這個回歸模型很簡單,只有一個變數,目標是確認一種貨幣接下來的走勢。

我很認真建立這個模型,所以跑出數字後,我非常開心。針對該貨幣(當時是美元兌加元)走勢,我會寫下備註,但每次好像都錯誤。我很失望,但還不願意放棄統計分析。我決定要建立更複雜的模型,試著分析美國每月美國非農數據(US Non-farm Payroll)報告。我這次使用四個變因,好自己預測美國非農數據。我的想法是,如果能夠預測美國非農數據,就可以跟經濟學家的估計相比。如果我預測的數字較大,就是看漲美元;如果預測的數字較小,就是看跌。我第一個試跑這個模型的時候,完全錯估。但是幾乎也沒有經濟學家正確預測,因為當時的數字低到不行。下一個月,我就對了。我預測的數字較預期高,美元就回升了,但是上漲力道並未維持太久,結果我的交易並沒有獲利。

  • 貨幣市場規模太大,驅動因子不只有一個。
  • 模型很有幫助,但應該與其他工具搭配使用。
  • 務必要了解背景,再進行交易。
  • 你不應該靠直覺交易,同樣也不能只仰賴模型。

交易人替自己建立的模型中,絕大多數的焦點都太窄。我這邊說的,不是數十億美元避險基金使用的演算法,並不複雜。你交易的市場跟外匯市場一樣深層,流動性也一樣高的話,範圍就要拉寬。要記得,貨幣有各種驅動因子,包括經濟資料、地緣政治因子、中央銀行、純粹的供需關係等。除非你的模型包含前述所有因子,否則就應該把模型看成一部分的元素,而不是所有的元素。如果模型沒有效的話,就大膽丟掉吧。

5. 外匯交易是否適合你?

外匯市場很特別,一種貨幣能夠做多也能做空,能夠運用槓桿進行交易,最後獲利和損失也會放大。對某些交易人來說(通常都訂有嚴格的風險管理計畫),這樣很刺激,不會想要在其他市場交易。但某些人就是不適合進行外匯交易,最好就停手了。這些人應該要找到最適合的市場,而不是緊抓著不適合的市場,而無法享受交易。

嘗試一些東西後,發現不適合,這一點都不丟人。所以我會跟外匯新手說,從小額開始。我也鼓勵大家,試了幾次之後,就離開模擬帳戶,用自己的錢冒險,真實體驗外匯交易。一旦開始使用真實帳戶後,務必只存入一小筆款項,確認自己能夠承擔這個金額的損失,每次交易只使用資本的百分之十,最好不要同時進行超過兩筆的交易。這樣就能夠測試市場,各種策略都嘗試看看。如果有效的話,就能夠提升交易規模;如果沒有,就離開,也不會虧損太多。

如果你進行外匯交易已經一段時間了,而你現在正損失不斷,那麼就休息一下。這不是說你再也不會進行外匯交易,而是暫離市場,休息一段時間,回想驅動貨幣的許多因子,你可能因為太過專注在一個貨幣對或策略上,因此見樹不見林。準備好要回到市場時,你可能會發現,自己的視野煥然一新,可以更清楚的觀察市場。這個作法很有用,甚至是身經百戰的人也適用。

哪些人會進行外匯交易?

8月12日,中国证监会、香港证监会发布联合 公告 称,近日,经国务院同意,中国证监会、香港证监会批准上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算开展 沪深港通 交易日历优化工作,将上述词语“推”至投资者面前。据了解,此次优化后,沪深港三所的共同交易日均可开通沪深港通交易。

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预计无法交易天数可减少一半

缘何要启动沪深港通交易日历优化工作?这是市场最为关心的内容。数据显示,2014年、2016年沪深港通先后开通,总体运行平稳。截至今年6月底,沪 深股通 持有A股市值2.55万亿元, 港股通 持有港股市值1.91万亿元,已成为参与两地市场运行的重要力量。

两地投资者的需求主要反映在哪些方面?证监会市场一部相关负责人表示,目前由于内地与香港市场假期和结算安排不一致,导致沪深港通投资者在两地共同开市时的个别交易日无法交易。

针对上述情况,前述市场一部相关负责人指出,在综合考虑增加交易日对投资者、交易所、结算公司以及市场机构的影响,在基本不改变沪深港通机制运行逻辑的基础上,两地证监会经国务院同意后,开放因不满足结算安排而关闭的沪深港通交易日。据测算,交易日历优化后,预计可将目前无法交易的天数减少约一半。

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值得一提的是,此次沪深港通交易日历优化工作主要对结算公司, 券商 、 基金 以及 银行 产生影响。

加班开展资金交收,中国结算、券商、 银行 纷纷行动

证监会市场一部相关负责人称,此次优化工作,总体上是以一个比较小的成本完成落地。此举遵循了切实可行的原则,既考虑满足境内外投资者对于增加交易日、降低非对称交易风险的合理需求,也考虑了交易日历的优化对市场参与方的影响。

证券 公司是涉及优化工作的主要机构,将面临哪些变化与调整? 中信证券 表示,公司已做好了相应准备。总体来看,此次交易日历优化的相关业务安排较为完善, 中信证券 作为服务于全球客户的国际投资 银行 ,在交易日历优化后, 中信证券 及子公司中信里昂 证券 作为内地与香港市场两地结算参与人,及时协助境内外客户完成相应交收。对于港股通标的股票涉及的股权登记日设置、投票等公司行为业务,也会进行相应特殊调整,以满足交易日历优化的需求。

下一步, 中信证券 将按照金融监管的各项工作安排,扎实做好相关准备工作,依托公司强大的境内外一体化结算运营支持,全力落实沪深港通交易日历优化的各项工作安排,为境内外客户提供全方位的结算运营服务,为资本市场改革发展和服务实体经济做出应有的贡献。

工商银行 资产托管部负责人在接受财联社记者采访时表示,后续 工商银行 作为托管类结算参与人与中国结算等各家机构密切联动,在业务改革推出第一时间积极响应,充分发挥行业引领作用,勇担托管先行者的重任,为沪深港通交易日历优化工作平稳落地保驾护航。